“創(chuàng)投十七條”為行業(yè)帶來利好
為促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展，《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》（以下簡稱《政策措施》）近日公開發(fā)布。在國務(wù)院新聞辦公室6月26日舉行的國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上，國家發(fā)展改革委副主任李春臨表示，創(chuàng)業(yè)投資具有“投早、投小、投硬科技”的典型特征，更加適應(yīng)種子期、初創(chuàng)期和成長期科技型企業(yè)的融資需求。發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)的重要舉措。
全鏈條激活創(chuàng)投市場
李春臨介紹，《政策措施》被稱為“創(chuàng)投十七條”，是繼2016年國務(wù)院出臺《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》以來，國家層面出臺的又一部促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的系統(tǒng)性政策文件，對完善創(chuàng)業(yè)投資“募—投—管—退”全鏈條政策環(huán)境和管理制度、支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強(qiáng)具有重要意義。
在募資端，引導(dǎo)保險資金等長期資金投資創(chuàng)業(yè)投資，擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司直接股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，動員有條件的社會資本做“耐心資本”，解決行業(yè)“缺長錢”和“無米下鍋”的問題。
在投資端，為解決創(chuàng)投機(jī)構(gòu)反映的“有錢也難投出去”即找不到好的投資對象和投資項(xiàng)目，《政策措施》提出建立創(chuàng)業(yè)投資與創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目的對接機(jī)制，為廣大創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供一批優(yōu)質(zhì)的、符合國家發(fā)展方向和戰(zhàn)略導(dǎo)向的好項(xiàng)目，解決“錢往哪里投”的問題。
在管理端，《政策措施》提出要持續(xù)加強(qiáng)對政府和國有企業(yè)出資的創(chuàng)業(yè)投資基金的管理，建立健全符合行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的管理體制和盡職合規(guī)責(zé)任豁免機(jī)制。針對各方普遍關(guān)心的稅收和監(jiān)管問題，《政策措施》提出持續(xù)落實(shí)落細(xì)創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。同時，按照《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》相關(guān)要求，對創(chuàng)投基金實(shí)施與其他私募基金區(qū)別對待的差異化監(jiān)管政策。
培育長期穩(wěn)定的耐心資本
目前，中國金融規(guī)模體系較大，融資結(jié)構(gòu)有待改善，長期穩(wěn)定的資金來源有利于創(chuàng)投行業(yè)健康發(fā)展。李春臨表示，耐心資本的培育對于促進(jìn)中國創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展和實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)至關(guān)重要。
李春臨表示，要引導(dǎo)各類資本摒棄“急功近利、快進(jìn)快出、掙快錢”的浮躁心態(tài)，堅(jiān)持做長期投資、戰(zhàn)略投資、價值投資、責(zé)任投資。
保險資金是傳統(tǒng)意義上的“長錢”，以穩(wěn)定收益為投資策略。為此，《政策措施》提出引導(dǎo)保險資金加大對科技創(chuàng)新的支持力度，進(jìn)一步釋放創(chuàng)業(yè)投資基金長期資金來源潛力。
中國是銀行主導(dǎo)型的金融體系，銀行業(yè)資產(chǎn)占金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)比重超過90%，在嚴(yán)控風(fēng)險的前提下，引導(dǎo)銀行加大對科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)投資的支持力度，潛力很大。《政策措施》提出以金融資產(chǎn)投資公司為平臺，擴(kuò)大股權(quán)投資試點(diǎn)范圍，發(fā)行適配創(chuàng)投基金特點(diǎn)的長期資管產(chǎn)品等。
《政策措施》還提出，聚焦基金考核，容錯免責(zé)機(jī)制、績效評價制度等體制機(jī)制的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，率先將國資和政府投資基金培育為耐心資本，發(fā)揮引領(lǐng)示范作用。
國有資本活躍度增強(qiáng)
創(chuàng)業(yè)投資市場上，國有資本活躍度近年不斷增強(qiáng)，其中，央企開展創(chuàng)業(yè)投資基金業(yè)務(wù)備受關(guān)注。國務(wù)院國資委資本運(yùn)營與收益管理局局長王海琳表示，央企圍繞增強(qiáng)核心功能、提高核心競爭力，有序開展了有關(guān)基金投資業(yè)務(wù)，充分利用基金聚集資本、決策靈活、分散風(fēng)險的優(yōu)勢和特征，通過有效投資積極推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)介紹，國資委對創(chuàng)業(yè)投資基金提出了差異化的支持政策。截至目前，中央企業(yè)共管理了126只創(chuàng)投基金，認(rèn)繳規(guī)模529億元，已投資金額313億元，主要投向了先進(jìn)制造、能源、電子信息等領(lǐng)域，在推動科技攻關(guān)、加大科研投入等方面取得了積極成效。
王海琳表示，國資委將在放寬規(guī)模限制、提高出資比例等方面給予央企創(chuàng)投基金更大支持。同時，指導(dǎo)央企用足用好現(xiàn)行相關(guān)政策，聚焦主責(zé)主業(yè)，結(jié)合自身優(yōu)勢和條件，利用創(chuàng)業(yè)投資基金加大對行業(yè)科技領(lǐng)軍企業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)的投資力度，鼓勵投早、投小、投長期、投硬科技，發(fā)揮長期耐心資本作用，支持戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，助力培育發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，進(jìn)一步推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
